Финансовый ликбез: что происходит с гривной

Украинцы привыкли к медленному или быстрому, скачкообразному, росту доллара. Укрепление гривны относительно американской валюты — явление на нашем рынке новое, а потому не совсем понятное. Давайте попробуем разобраться вместе, какие факторы воздействуют на курс гривны к доллару и чего следует ожидать от пары доллар-гривна в ближайшем будущем. Финансовый ликбез от эксперта.

Что будет с гривной в текущем году

МЭРТ прогнозирует падение доллара до 33 грн., если влияние негативных факторов возрастет. При благоприятных условиях ожидается сохранение нынешнего уровня и даже некоторое укрепление гривны. Эксперты также прогнозируют стабильность нацвалюты при условии отсутствия форс-мажорных обстоятельств.

Среди факторов, оказывающих наибольшее влияние на курс гривны сегодня, эксперты выделяют следующие:

  1. Неустойчивое сальдо торгового баланса. Проще говоря, мы много импортируем и мало экспортируем продукцию. Как следствие, предпринимателям все время нужна иностранная валюта для покупки товаров, а вот выручка в инвалюте сравнительно низкая. Более того, восстановление объемов импорта после кризиса происходит быстрее, чем наращивание объемов экспорта. Таким образом, дисбаланс спроса и предложения нарастает. Импортозамещение идет медленно. Иностранные инвесторы пока очень неохотно открывают бизнес в Украине, что не странно в условиях нестабильной обстановки, вызванной войной, а также коррупцией, борьба с которой пока не дает желаемого результата. Сказывается и общеполитическая нестабильность: правила игры для бизнеса постоянно меняются. Хорошие результаты могло бы дать перенесение ряда производств иностранных компаний в Украину, так как стоимость труда в стране сегодня намного ниже, чем в Европе. Но этот процесс также идет медленно, точнее, пока не идет вовсе. Хотя власть продемонстрировала намерение работать в этом направлении.
  2. Медленное проведение реформ.
  3. Непрекращающиеся боевые действия на Донбассе, а главное — риск эскалации. Конфликт заморожен, и ожидать резкой активизации боевых действий вряд ли стоит. Но уже «бряцание оружием» в информационном пространстве может обвалить курс доллара. Кроме того, даже гипотетическая угроза новой активной фазы отпугивает потенциальных инвесторов.
  4. Состояние экономики. На протяжении длительного периода идет экономический спад. Потребительский спрос упал, бюджетные расходы в связи с боевыми действиями выросли многократно. Реформирование экономики и системы госуправления проходит очень медленно.

Почему гривна укрепляется сейчас: финансовый ликбез

На курс доллара к гривне влияют как внутренние, так и внешние факторы. Причиной нынешнего укрепления являются главным образом последние.

К числу наиболее значимых факторов относятся:

  1. Монетарная политика ФРС и ЕЦБ. Неспешное поэтапное повышение базовой ставки США оказалось недостаточной мерой поддержки доллара и подтолкнуло американскую валюту к девальвации относительно мировых денежных единиц.
  2. Состояние мировой экономики. В настоящее время на курсы валют значительное влияние оказывает ситуация в Китае.
  3. Рост цен на энергоносители и металлы на международных рынках.
  4. Завершился отопительный сезон, а вместе с ним и необходимость в крупных валютных расходах на энергоносители.
  5. Наметилось постепенное возвращение капиталов в страну. Пока это украинские деньги, ранее выведенные в оффшоры.

Стабилизация цен на энергоносители и экономической ситуации в КНР, а также некоторое ослабление доллара относительно других валют в настоящее время способствуют небольшому укреплению гривны. Также следует отметить падение спроса на валюту со стороны населения, что вызвано снижением уровня доходов. Даже наступающий период летних отпусков вряд ли вызовет заметный рост спроса на доллар со стороны физлиц.

По мнению экспертов, до осени не следует ожидать существенных изменений, если не произойдет ничего экстраординарного. Но национальная валюта сейчас все еще настолько слаба, что Нацбанку вряд ли удастся удержать ее под воздействием негативных факторов, если они появятся. В то же время ожидать многократной девальвации, к чему украинцы уже привыкли за последние 3 года, все же не стоит. С момента начала кризиса ситуация стабилизировалась, НБУ в целом в состоянии контролировать ситуацию даже при условии отсутствия новых кредитных денег от МВФ до конца года. Поэтому падения ниже прогнозируемых 33 гривен за доллар ожидать не стоит. Правда, до отмены всех ограничений на свободную куплю-продажу валюты пока говорить рано.